현금흐름표

현금흐름표(기업의 움직임)

1. 영업활동 현금흐름

규모가 큰 부분을 살펴보면서 세부사항으로 어느 부분이 규모가 큰지 살펴보고 기업의 특징을 추정해본다.

 

조정에 관한 부분이 크다면 비현금성비용이 많다는 것이다.

 

영업활동 관련 자산부채의 변동: 자산이 증가되었다면 현금유출, 감소되었다면 현금유입, 부채가 증가되었다면 현금이 유출되지 않았다. 부채가 감소하면 현금이 유출되었다.

 

기업별로 다 다르다.

 

가장 먼저 해야할 것이 당기순이익과의 비교이다. 당기순이익보다 영업활동 현금흐름이 큰 것이 일반적이다. 만약 당기순이익보다 영업활동 현금흐름이 작거나, 당기순이익과 감가상각비·무형자산상각비, 퇴직급여 등의 합보다 영업활동 현금흐름이 작다면 그 원인을 분석해야 한다.

 

지식·서비스업의 경우 감가상각비 비중이 낮다.

 

영업활동에서 가장 중요한 부분은 매출채권, 매입채무, 재고자산이다.

 

재무상태표 중에서 금액적으로 비중이 큰 계정들 위주로 왜 증가하고 감소했는지, 현금은 제대로 돌고 있는지를 확인하는 것이 핵심이다.

 

2. 투자활동 현금흐름

유·무형자산에 대한 투자, 금융상품 및 지분에 대한 투자로 나눠서 보자.

과감한 투자를 하느냐(SK하이닉스), 안 하느냐, 어느정도로 투자를 하는가?

영업활동으로 충분한 투자를 할 수 있는가? 자본을 어디서 땅겨와야 하는가?

 

3. 재무활동 현금흐름

금융기관에 대한 자금 조달 및 상환, 주주로부터의 증자 및 주주에 대한 배당 등 자본 거래 활동으로 구분된다.

영업활동으로 현금이 충분하다면 차입금을 상환해 나가면서 순유출을 보일 것이고, 현금이 별로 없거나 자금 사정이 좋지 않은 기업은 차입이나 유상증자를 통해 조달해서 순유입을 보일 것이다.

회사의 은행 빚이 어느 정도이고, 얼마나 의존하고 있는지는 (주석 자본위험관리) 확인하기

 

 

 

 

4. 주석

특수관계자와의 거래는 기업의 관계사에 대한 매출 의존도를 체크할 수 있다