쎄트렉아이
기업분석 & 주식 2020. 2. 13. 14:21
사업
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중ㆍ소형위성시스템, 소형/중형/대형위성의 탑재체와 부품 등의 위성체 제작과 소형/중형/대형위성의 관제 또는 위성으로부터 취득된 정보를 수신처리하기 위한 지상체 공급을 핵심사업
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자회사인 (주)에스아이아이에스와 (주)에스아이에이를 통해 위성영상 판매 및 서비스 사업과 인공지능 기반 위성/항공영상 데이터 분석사업.
특징
지구관측위성 제조시장에서의 수요는 4개 수요군으로 구성.
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관측 능력을 높이기 위해 위성 카메라의 해상도와 위성체의 기동성을 높이는 방향으로 꾸준히 개발하고 있는 우주산업 선진국의 고성능의 중대형위성 수요
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지구관측역량을 자체적으로 보유하고자 하는 개발도상국의 중저해상도를 포함한 고해상도까지의 중소형위성 수요
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지구관측 위성을 통해 위성영상을 상업적으로 공급하고자 하는 상용 위성 운영기업의 위성 수요
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다수의 위성으로 위성영상을 실시간으로 획득/분석하여 새로운 정보를 판매하는 상용 위성운용 벤처기업의 위성 수요.
지구관측위성시장 전망보고서에 따르면 시장규모는 2018~2027년 동안 연평균 34.6억 달러로 성장. 위성수요는 2018~2027년까지 향후 10년간 연평균 14.9% 성장 예상.
위성수요 증가세보다 시장규모 증가세가 작은 이유는 위성제작 단가의 하락과 소형위성 위주의 수요 증가에 의한 것.
참고로 상용 위성운용 벤처기업은 최근 5~6년 전부터 급격히 성장하기 시작하면서 'New Space'시장을 창출하고 있으며, 위성 수요자가 정부중심에서 중저해상도 영상을 대량으로 판매하는 민간으로 확대.
쎄트렉아이 현황
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국내에서 유일하게 위성시스템을 개발하여 수출
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위성체 분야에서 중ㆍ소형위성시스템 뿐만 아니라 소형/중형/대형위성의 탑재체와 부품을 개발ㆍ제조
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지상체 분야에서는 소형/중형/대형위성의 관제 또는 위성으로부터 취득된 정보를 수신/처리하기 위한 지상국 장비와 S/W 공급을 핵심사업.
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위성을 제작하는데 사용된 기술을 기반으로 군사 목적으로 활용할 수 있는 위성과 무인기의 이동형 지상체 중심의 방위사업과 아리랑 위성과 당사가 수출한 위성에서 수신한 위성영상을 판매하는 위성영상판매사업을 함께 영위
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최근에는 위성산업의 전방산업인 위성영상판매 및 서비스사업과 함께 위성영상을 활용하는 서비스 사업모델로 딥러닝 기술을 활용한 위성영상 기반의 데이터 분석서비스사업을 신규 선정하여 연구개발을 추진
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2018년 7월에 관련 기술의 상용화를 위한 별도 전문법인을 설립하여 국내외 군과 정보기관 중심의 정부와 위성영상 활용을 필요로 하는 민간기업을 대상으로 본격적인 마케팅을 추진
자회사와 콜라보
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㈜에스아이에이(자회사)는 방위와 국가 안보를 목적으로 하는 군 또는 정부를 대상으로 위성 빅데이터를 기반으로 한 분석 플랫폼을 제공
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위성을 소유하기 힘들며, 위성 데이터 확보가 어려운 민간 기업이나 고객을 대상으로는 분석 솔루션을 제공
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공통적으로, 위성영상으로부터 데이터를 구축하고자 하는 모든 고객을 대상으로 데이터셋 설계, 구축 서비스를 제공
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전세계 고객을 대상으로 하기 때문에 기존의 (주)쎄트렉아이와 (주)에스아이아이에스 고객망을 활용하고, 해외 인공지능 선도기업들과의 파트너쉽을 통해 적극적으로 해외 진출을 추진할 예정
산업적 측면
위성사업, 방위사업, 영상판매사업과 영상 데이터 분석사업으로 구분
위성사업
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국내외 정부 또는 정부산하기관 등을 대상으로 위성시스템을 일괄수주계약방식(Turn-key)으로 공급하거나, 본체, 탑재체, 지상체 등과 같은 시스템의 일부분 또는 부품을 공급하는 사업.
방위사업
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최종적으로 군이 수요로 하는 다양한 제품과 부품등을 공급하는 사업. 그 공급사례로는 아리랑 위성시리즈의 이동형 지상국사업, 군 무인기 지상체사업, 차세대 전차/장갑차의 영상처리시스템, 국방로봇의 영상제어장치, 유도무기의 제어센서 및 통신용 부품사업 등
위성영상 판매 및 서비스사업
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자회사인 (주)에스아이아이에스에서 진행.
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정부에서 개발하여 운영 중인 아리랑 2,3,5,3A호의 위성영상 판매권을 획득하여 다양한 종류의 위성영상과 직수신소를 해외에 판매할 수 있는 시장 경쟁력을 확보
인공지능 기반 위성/항공영상 데이터분석사업
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위성영상판매 및 서비스사업과 마찬가지로 자회사인 (주)에스아이에이를 통해 사업을 진행.
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국내외의 군, 정보기관 또는 위성을 소유 및 운영하는 기업 등을 대상으로 위성영상 기반의 데이터 분석 솔루션과 인공지능을 활용한 분석플랫폼을 제공하면서 성장 모멘텀을 확대
국내 위성산업
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현재까지 아리랑위성사업, 차세대중형위성사업 그리고 정지궤도 복합위성 사업 등을 중심으로 과학기술정보통신부 산하 한국항공우주연구원이 주관하고 당사를 포함한 한국항공우주산업, 한화, 두원중공업 등 민간기업이 부품단위의 공급처로서의 역할을 담당하는 구조로 진행된 정부주도 형태를 유지
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2018년부터 감시정찰 목적의 군 위성개발이 착수되면서 국내 위성산업 시장규모가 커지고 있는 상황
수요자의 구성과 특성
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국내 고객은 한국항공우주연구원, 한국전자통신연구원, 국방과학연구소 등 정부 출연 연구소와 한화시스템, 대한항공 등의 대기업.
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해외에서도 스페인, 아랍에미레이트, 터키, 싱가포르, 말레이시아 등 해당 국가의 정부 또는 정부출연연구소, 대학이 주요 고객.
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위성 지상체분야의 고객은 대부분 국내 고객으로 한국항공우주연구원, 한국전자통신연구원, 국방과학연구소와 방위사업청 등 정부 산하 연구소 및 기관과 한화시스템 등대기업.
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최근에는 해외 위성영상 직수신소 사업 수주에 따라 필리핀과 같은 해외 정부고객과 사업을 진행.
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위성사업과 관련된 국내외 고객의 대부분은 정부기관 또는 대기업 집단으로 일단 계약이 체결되고 나면 사업의 안정성이 높고 자금회수에 대한 우려는 거의 없다고 볼 수 있음.
내수와 수출의 구성
2019년에 3분기 위성체사업과 지상체사업의 국내외 매출비중을 구분하여 살펴보면, 위성체사업의 매출액은 295억(위성체관련 상품매출 포함)으로 이 중 해외 매출은 96%이며, 국내매출은 4%를 차지.
위성용 지상체사업 매출액은 73억으로 이 중 해외 매출은 46%이며, 국내매출은 54%를 차지.
쎄트렉아이 강점
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지구관측위성의 경우, 탑재체와 자세제어 성능이 중요하기 때문에 카메라, 고정밀 자세제어 부품과 소프트웨어 등이 핵심부품입니다. 다수의 공급처에서 구매가 가능한 태양전지판, 배터리 등을 제외하고 카메라, 별센서, GPS 수신기를 포함한 위성 부품 대부분을 자체 설계, 생산
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자세제어 소프트웨어도 자체 개발. 따라서 기술적, 가격적인 면에서 위성의 최적설계가 용이하고 핵심부품의 가격통제가 가능하여 이를 통해 가격경쟁력을 확보하고 있다고 판단. 다수의 위성을 대량생산하지 않는 경우, 산업의 특성상 제조원가 중 인건비 비중이 높은 편. 경쟁사 대비 당사의 인건비 수준이 상대적으로 낮은 것도 가격경쟁력 확보에 기여하는 추가요소.